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捕鱼游戏:A股进入1-2周观察期 黄金坑后三类配置主线

时间:2020/2/9 16:35:26   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要: 全年的“黄金坑”明确之后,A股将进入1~2周疫情演化和节后复工的重要观察期。投资者情绪在宣泄和亢奋后趋于平复,各类资金共振减弱,市场会进入更理性的整固期。A股依然处于中期可以积极配置的位置,并从超跌反弹的“交易期”进入渐趋理性的“配置期”。预计市场风格会从单纯追求弹性...
     全年的“黄金坑”明确之后,A股将进入1~2周疫情演化和节后复工的重要观察期。投资者情绪在宣泄和亢奋后趋于平复,各类资金共振减弱,市场会进入更理性的整固期。A股依然处于中期可以积极配置的位置,并从超跌反弹的“交易期”进入渐趋理性的“配置期”。预计市场风格会从单纯追求弹性到更注重配置性价比:我们正文中系统梳理了三类配置主线:贯穿全年的核心;疫情缓解前的交易型机会;疫情缓解后可逐步建仓的品种,并给出了具体的投资组合。

  市场关注点转向疫情演化和节后复工,进入重要的观察期

  1)明确了“黄金坑”后,市场关注点从疫情脉冲转向疫情演化和节后复工。一方面,决定市场短期风险偏好的核心依然是疫情,而返程高峰(金麒麟分析师)压力下,非湖北地区的疫情演化成为焦点;另一方面,节后复工进度可能导致基本面预期再修正。由于复工进程和疫情压力正相关,具体发展还需要密切观察。

  2)新冠疫情进入重要的“二阶拐点”观察期。疫情整体可控的预期是支撑市场超跌后修复的重要基础。2月10日~20日是疫情各类指标增量能否出现观点的重要观察期。其中,值得密切关注的包括:全国新增疑似病例规模能否持续下行,这是重要的领先指标;非湖北地区的疑似病例和医学观察规模演化情况,这影响复工预期;湖北治愈病例能否快速回升。

  3)节后复工有政策保障,但疫情制约下是一个渐近的过程。近期各部委陆续出台了配套措施,在防控疫情的同时促进企业复工复产,抓紧推动重大项目,且多种措施保障就业稳定。政策虽有托底,但受制于口罩供应和个人复工意愿,以及各地疫情防控的最高优先级:预计节后复工是一个渐近的过程。

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